亚洲和欧洲公司间的交易表现强劲

美国投资银行Young&Partners总裁Peter Young表示：“很显然，无论是交易数量还是交易额，
全球化工并购交易市场都已经达到峰值。未来经济前景巨大的不确定性以及融资的日益困难已经限
制了并购交易。2011年以来全球化工并购交易活动走出了一条从高速到逐渐减速的增长曲线：高
季度完成并购交易27宗，第二季度完成18宗，到第三季度则为16宗。”

　　据Young&Partners称，继2010年全年达成65宗交易后，2011年前三个季度便有61宗并购
交易尘埃落定，交易额达640亿美元，比去年同期的390亿美元增长约40%，这也是近几年全球化
工并购市场中少有的情况。

　　Young表示：“尽管2011年前三季度全球化工并购交易市场总的交易数量非常强劲，但受欧元区
债务危机以及全球经济可能出现二次衰退担忧的影响，交易活性已经下降。事实也是如此，自一季度
以来，全球化工并购交易市场每季度完成的交易数量逐渐减少。展望未来，交易数量和交易额也将出
现下降。因为截止2011年9月30日全球化工并购交易市场已经宣布但还没完成的交易数量为16宗，
总价值113亿美元，而截止6月30日已经宣布但还没完成的交易数量为23宗，总价值340亿美元。
而且宣布的交易数量仍在下降，9月30日至11月15日期间，全球化工并购交易市场仅宣布了五宗
交易，总价值为5.06亿美元。”

　　Young表示：“当前公司高管们担忧的是欧债危机的不确定性，这是导致买家们推进并购交易犹
豫不决的部分原因，而不是全部原因。2011年对于金融买家们作出并购业务决定是好为困难的一年
，2011年前三季度私募股权公司占全球化工并购交易市场的份额仅为5%，而这一比例在2010年
高达21%。”

　　2011年全球化工并购交易市场中，亚洲和欧洲公司间的交易表现强劲，其中中国公司表现尤为抢
眼。中国蓝星集团公司出资20亿美元收购了挪威二氧化硅产品公司埃肯公司，中国石油斥资10亿美元
收购了瑞士英力士公司旗下炼油业务50%股权。普华永道公司在其三季度度报告中指出，尽管2011
年亚洲化工并购交易市场强劲增长，但是交易活性呈现前强后弱的走势，三季度，巴西、俄罗斯、印
度和中国(金砖四国)化工并购交易活性出现下降。其中，中国市场尤为突出，与二季度相比，三季度
中国化工并购交易下降逾55%。

　　尽管面临很多困难，普华永道还是预计2012年全球化工并购的情况会有好转。尽管对于全球经济
陷入二次衰退的担忧依然存在，但战略投资者们的关注以及试图利用并购机遇的心态，会使趋势好转
。很多化工公司现在都已做好了准备，以抵御金融危机可能带来的损失

　　多数银行家表示，当前购买化工资产的需求仍然强劲，尽管并购交易总体活性下降，市场真正的
问题在于可售资产的缺乏。

　　美国投资银行华利安负责人克里斯表示：“当前市场进行交易的动机仍然强劲，因为希望进行收购
交易的公司拥有的现金水平较高，而且并购交易的估价水平仍然较低。”全球投资银行Nomura中东和
非洲地区负责人卡莱尔表示：“当前市场的购买欲望仍然很强，但是缺乏机会，那些资产负债情况较好
的公司没有出售资产的愿望。在这种供求不平衡的市场中，在一些领域中并购价值被人为抬高。虽然2
012年可能有更多的大型交易出现，但在全球经济前景更加稳定之前，我们不会看到任何真正的回升。”
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